“新茶饮第二股”破发了！

4月23日，茶百道正式在港交所主板挂牌上市，成为继奈雪的茶之后第二个上市的新茶饮品牌，但上市首日表现并不尽如人意。

港股开盘，茶百道就跌破17.5港元的发行价，截至收盘，股价已跌超26%至12.8港元，市值仅剩189.1亿港元。

跌超26%，有散户浮亏470万港元

公开资料显示，茶百道由王霄锟和刘洧宏夫妇创立，首家门店于2008年在四川成都开业，主要通过加盟模式扩张网络。

2023年8月，茶百道首次在港交所递交招股书。2024年3月24日，其通过港交所聆讯。

招股文件显示，2021年至2023年，茶百道分别实现营收36.44亿元、42.32亿元、57.04亿元，经调整净利润分别为9.0亿、9.7亿和12.6亿元。

截至2024年4月5日，茶百道在中国共有8016家门店，实现中国所有省份及各线级城市的全覆盖。2023年，茶百道门店总销量10.16亿杯，总零售额达到约169亿元。

根据弗若斯特沙利文的报告，按2023年零售额计，茶百道在中国现制茶饮店市场中排名第三，市场份额达到6.8%。

记者注意到，虽然是今年以来港股集资额最大的IPO，但散户的打新热情并不高。据茶百道披露，此次股票发行中签率为100%。另据证券时报报道，在茶百道新股认购时，出现未足额认购的情况。

值得一提的是，茶百道分配结果公告显示，有1人认购了100万股，这也意味着该投资者账面浮亏达470万港元。

“上市并不是茶饮企业的终点”

这些年，国内新茶饮行业迅速扩张。中商产业研究院发布的《中国新式茶饮市场前景及投资机会研究报告》显示，我国新式茶饮店行业的市场规模由2017年的668亿元增至2022年的2029亿元，年复合增长率约24.9%，新式茶饮店行业的市场份额由2017年的58.0%增至2022年的66.4%。

新茶饮玩家们除了疯狂“跑马圈地”，近年来，也开始热衷上市筹钱。

1月2日，内地门店数量排名前两位的新茶饮企业蜜雪冰城和古茗，也分别向港交所递交了招股书。

盘古智库高级研究员江瀚认为，古茗和蜜雪冰城两大茶饮巨头同日递表申请上市，不仅体现了两家品牌经过长期积累后寻求资本运作以实现更快速度发展的战略意图，也标志着中国新茶饮领域开始全面进入资本市场，通过上市来拓宽融资渠道、提升品牌形象以及增强行业竞争力。

在他看来，上市不仅可以带来充裕的资金支持，用于产品研发、门店拓展、供应链优化等方面，还能进一步规范企业管理，提升运营效率，从而在日益激烈的市场竞争中占据有利地位。

而相较于A股，这些新茶饮品牌扎堆“进军”港交所，业内分析，或还有港股IPO上市周期短、上市标准相对宽松等原因。

但对于企业来说，能否拿到理想筹资额、上市后能否维持良好表现，都是一大问题。

此前奈雪的茶以19.8港元/股的发行价，在港交所成功挂牌上市，当时以发行价估算，公司市值约为340亿港元。但上市首日也出现破发。

如今茶百道重演破发剧情，也正如江瀚所言，上市并不是茶饮企业的终点，而是新的起点。

“无论哪一家企业成功上市，都需要认真思考如何在这个竞争激烈的市场中立足。而在这个过程中，企业需要注重长期规划和战略布局，不断拓展市场份额和提高品牌影响力，只有这样才能真正生存下来。”

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