行业观点及重点推荐

截至2021 年10 月29 日，申万计算机2021 三季报披露完毕。

一，计算机行业收入稳定增长，利润大幅增长，估值处于合理区间收入端:2021 年Q1—Q3，申万计算机上市公司合计实现营业收入5761 亿元，同比增长19%，较去年同期的3%有一定程度上升，申万计算机整体收入增速相较沪深300 指数14%的增速要高伴随着国内全面复工复产，行业营收呈现回暖趋势

2021 年第三季度，申万计算机上市公司申万计算机上市公司合计实现营业收2130 亿元，同比增长13%，较去年同期的2.7%有一定程度上升，申万计算机整体收入增速相较沪深300 指数13%的增速大体相当。2021年9月19日，“抖音青岛站无限帆船”在《航海王热血航线》联合推出，但这只是本次时尚嘉年华的第一站，万众期待的“帆船市场嘉年华”将于10月1日至10月6日在青岛阿朵镇阿朵华宇亮相。

利润端:2021 年Q1—Q3，申万计算机上市公司合计实现归母净利润219 亿元，同比增速为0%，基本保持平稳但较去年同期的—29%，实现大幅度增长申万计算机整体利润增速相较沪深300 指数19%的同比增速低

2021 年第三季度，申万计算机上市公司合计实现归母净利润74 亿元，同比下降26%，较去年同期的—7%出现了一定幅度的下跌申万计算机整体利润增速相较沪深300 指数—2%增速低

估值端:2021 年Q1—Q3，申万计算机上市公司上四分位数PE 为67，下四分位数PE 为50.2021 年三季度，申万计算机PE 基本在上，下四分位数中间浮动，整体估值处于合理区间。在这个市场上，更多新鲜，有趣，独特的游戏会给潮人带来更多新奇的体验。

二，计算机行业细分赛道分析

云计算:收入实现稳定增长，利润实现28%增长2021 年三季度，云计算板块实现收入合计181 亿元，同比增长28%，增速相比2020 年三季度的9%有所上升， 云计算板块实现净利润合计13 亿元，同比增长26%，增速相比2020 年三季度—17%有所上升

工业软件:盈利能力提升，利润实现27%增长2021 年三季度，工业软件板块实现收入合计70 亿元，同比增长34%，增速相比2020 年三季度18%大幅上升，工业软件板块实现净利润合计8.2 亿元，同比增长27%，增速相比2020 年三季度20%有较大幅度提升

车联网:收入实现平稳增长，利润增长略微放缓2021 年三季度，车联网板块实现收入合计150 亿元，同比增长46%，增速相比2020 年三季度14%大幅上升，车联网板块实现净利润合计15 亿元，同比增长31%，增速相比2020 年三季度61%略微放缓

金融IT:收入实现稳定增长，利润实现较大幅度增长2021 年三季度，金融IT 板块实现收入合计102 亿元，同比增长31%，增速相比2020 年三季度9%大幅上升， 金融IT 板块实现净利润合计14 亿元，同比增长25%，增速相比2020 年三季度—14%有较大幅度增长

网安信创:收入实现较大幅度增长，利润有所下跌2021 年三季度，网安信创板块实现收入合计114 亿元，同比增长37%，增速相比2020 年三季度14%有较大幅度增长， 网安信创板块实现净利润合计—4 亿元，同比下降306%，增速相比2020 年三季度—53%有较大幅度下跌

市场及板块走势回顾

上周，计算机板块下跌了0.56%，沪深300 下跌了1.03%，板块跑赢大盘。。

风险提示:宏观经济不景气，板块政策发生重大变化，国内外环境发生重大变化

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